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宏观大类日报:政府调控措辞严厉 部分商品大幅调整

发布日期:2021-11-17 10:44    点击次数:193

  要闻:

  10 月19 日13 时,榆林市召开了四季度煤炭保供专题会议,会上传达了今天上午韩正副总理调研国家发改委指示精神,要求今天开始晋陕蒙主要产煤区市场煤价格在现有基础上下调100 元/吨。会上榆林市市长张胜利提出今天18 点前所有在榆国有企业带头降价100 元/吨,已签订长协保供企业价格不得超过1200 元/吨,民营企业不得超过1500 元/吨。

  对拒不执行者停止在榆国有企业的所有手续,同时将由发改委、能源局、公安局等相关单位联动采取行政措施。

  据广州日报报道,南沙港、盐田港至美国西海岸海运报价开始“退温”,与9 月10 日20586美元/ FEU(40 英尺集装箱)高点相比,下跌近5000 美元,跌幅超20%,甚至有部分热门航线报价的跌幅达51.4%。业内人士剖析,降价的主要原因与远洋船只集中回港、补充仓位有关,运价是否进入下调通道则还须看后续市场供求情况。

  10 月19 日下午,国家发展改革委财金司主要负责同志带队赴郑州商品交易所调研,并召开专题座谈会,研究今年以来动力煤期货价格走势和依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货有关情况。

  宏观大类:

  周二,国内政府措辞严厉调控动力煤等期货炒作,夜盘动力煤、焦煤跌停,大部分商品也出现明显调整,尽管商品供需面并未明显扭转,但也需要警惕短期调整风险。

  四季度可以关注商品供需双重利好的板块。首先是各国新能源基建等相关财政计划将继续推升铜铝等有色金属走强。其次,近期冷冬预期加强对煤、气、油等能源价格提供较强支撑,NOAA(美国国家海洋和大气管理局)10 月14 日上调在2021 年12 月至2022年2 月期间拉尼娜现象出现概率至87%,国内也有发布寒潮蓝色预警,在短期供给难以放量的同时,冷冬造成北美和中国南方等地采暖需求上升将造成供不应求的局面。而国内部分板块也有望迎来供需两端的好转,部分省市缺电现象凸显了“双控”政策落实的必要性,该政策加剧部分能耗高商品和未能完成“双控”考核省份的重点商品的供不应求局面。因此商品内部仍是分化的判断,建议关注供需双重利好的板块,部分内需品种要关注供给侧政策执行情况。整体来看,我们对新兴市场股指持中性态度,商品做多供不应求局面延续的品种,如新能源有色金属、原油链条等商品延续看好观点。

  策略(强弱排序):商品、股指等风险资产中性,关注美债利率变化;风险点:地缘政治风险;全球疫情风险;中美关系恶化。